Höhere Hypothekenzinsen und andere höhere Kreditkosten wirken sich vor der Wahl 2024 auf die amerikanischen Verbraucher aus und gefährden die Chancen von Präsident Biden, eine zweite Amtszeit zu gewinnen.
Allerdings hat Biden die Federal Reserve, die die Zinsen auf den höchsten Stand seit mehr als zwei Jahrzehnten angehoben hat, bisher nicht aufgefordert, diese Kosten zu senken.
Das Weiße Haus hat wiederholt darauf hingewiesen, dass die Unabhängigkeit der Fed der Grund dafür ist, dass Herr Biden die Fed nicht unter Druck setzen wird, die Zinssätze zu senken. Doch einige Demokraten fordern den Präsidenten nun auf, diesen Ansatz aufzugeben. Dies liegt daran, dass die Zentralbank, von der erwartet wurde, dass sie die Zinsen bereits im Jahr 2024 senkt, nun wahrscheinlich nicht bald damit beginnen wird.
Der Grund dafür ist, dass die Bemühungen der Fed, die Inflation einzudämmen, zuletzt ins Stocken geraten sind und sich Preissteigerungen als schwieriger als erwartet erwiesen haben. Das bedeutet, dass die Zinsen noch eine Weile auf dem aktuellen Niveau von 5,3 % bleiben könnten: Die Anleger rechnen nun mit der ersten Zinssenkung im späteren Jahresverlauf. Vielleicht in September.
Da steigende Zinssätze die Stimmung der Wähler belasten, sagen einige demokratische Strategen, dass es für Biden an der Zeit sei, dem ehemaligen Präsidenten Donald J. Trump nachzueifern, der den Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, routinemäßig dazu drängte, die Zinssätze zu senken.
Das Team von Herrn Biden sollte „ernsthaft darüber nachdenken, daraus ein öffentliches Spektakel zu machen, wie es Trump getan hat“, sagte Evan Roth Smith, der leitende Meinungsforscher der demokratischen Gruppe Blueprint. Seine jüngste Umfrage zeigt, dass fast zwei Drittel der Wähler besorgt sind, dass die Zinsen hoch bleiben werden, wenn Biden wiedergewählt wird, was darauf hindeutet, dass der Präsident Gefahr läuft, einen politischen Preis für Kreditkosten zu zahlen, die weitgehend außerhalb seiner Kontrolle liegen.
„Zumindest wussten die Wähler, dass es Trump nicht gefiel, als die Zinsen stiegen“, fügte Roth-Smith hinzu. „Er sagte etwas, tadelte öffentlich jemanden – den Mann, der sie großgezogen hatte – und schaffte politischen Abstand zwischen sich und dieser Entscheidung, indem er der Fed und Jerome Powell die Schuld gab.“
Biden war zeitweise nahe daran, sich zur Politik der Fed zu äußern, auch nachdem die Zentralbank auf ihrer letzten Sitzung die Zinssätze stabil gehalten hatte. Der Präsident sagte Danach rechnete er weiterhin mit sinkenden Zinsen. Aber er vermied es, expliziten Druck auf die Fed auszuüben.
Beamte des Weißen Hauses sagen, dass Herr Biden nicht über diese indirekten Aussagen hinausgehen wird.
„Präsident Biden ist sich der Geschichte der Volkswirtschaften bewusst, die hart getroffen wurden, wenn die Unabhängigkeit der Zentralbanken gefährdet wurde“, sagte Jared Bernstein, Vorsitzender des Wirtschaftsberaterrates des Weißen Hauses.
Die Zurückhaltung von Herrn Biden bleibt bestehen, auch wenn höhere Zinssätze seine Aussichten auf eine Wiederwahl zu beeinträchtigen scheinen. Scannen Sie das Diagramm Letzte Woche veröffentlicht Es stellte sich heraus, dass zwei Drittel der Befragten landesweit besorgt waren, dass Biden in einer zweiten Amtszeit „zulassen wird, dass die Zinsen hoch bleiben“. Fast die Hälfte glaubt, dass die Zinsen steigen werden, wenn Biden wiedergewählt wird.
Die Wähler äußern nicht die gleichen Bedenken hinsichtlich der Zinssätze für Trump. Weniger als die Hälfte der Befragten gaben an, dass sie erwarten, dass Trump weiterhin hohe Zinsen zulässt. Als Präsident, Herr Trump Er kritisierte die Fed dafür, dass sie die Zinsen im Jahr 2019 nicht gesenkt habe, als die Wirtschaft zwar wuchs, aber nicht so schnell, wie er dachte, nachdem er ein umfangreiches Steuersenkungspaket unterzeichnet hatte. Trump bezeichnete die Vertreter der Federal Reserve als „dumm“ und fragte sie, wer der größere Feind sei: Herr Powell oder der chinesische Führer Xi Jinping.
Präsidenten haben nur begrenzten Einfluss auf die Fed. Sie ernennen die wichtigsten Beamten, darunter den Chef der Bank, können aber nicht direkt kontrollieren, wie die Zentralbank die Zinssätze festlegt. Die politischen Entscheidungsträger der Fed sagen regelmäßig, dass Zinsentscheidungen von den wirtschaftlichen Bedingungen und nicht von der Politik diktiert werden.
Der Kongress hat der Zentralbank aus gutem Grund Unabhängigkeit bei der Festlegung der Geldpolitik eingeräumt: Sie hat eine politisch brisante Aufgabe. Die Fed soll die Inflation kontrollieren, aber dies könnte kurzfristig einen Schaden für die Wirtschaft bedeuten – oft zum Nachteil des amtierenden Präsidenten.
Während Präsidenten möglicherweise versuchen, die Fed öffentlich zu schikanieren, vermeiden ihre Beamten in der Regel jeden Anschein von Unterwerfung unter parteiische Launen. Die Zentralbanker möchten, dass die Öffentlichkeit glaubt, dass sie bei ihrer Politik wirtschaftliche Interessen berücksichtigen. Sie wissen auch, dass der Kongress Gesetze verabschieden könnte, um die Befugnisse der Fed einzuschränken, wenn der Gesetzgeber glaubt, dass die Zentralbank ihre Position missbraucht.
Vorerst weisen Fed-Beamte darauf hin, dass die Bekämpfung der Inflation eine längere Periode höherer Zinssätze bedeuten könnte. Letzten Monat gaben Beamte der Fed an, dass sie damit rechnen, die Zinssätze in diesem Jahr dreimal zu senken. Doch die Inflation bleibt hartnäckig und liegt immer noch über dem Zielwert der Fed von 2 Prozent.
Herr Powell und andere Fed-Beamte deuteten letzte Woche an, dass die neuesten Inflationszahlen genau das bewirken würden Halten Sie die Zinsen hoch Länger als erwartet.
„Die neuesten Daten haben uns eindeutig kein größeres Vertrauen gegeben, sondern deuten vielmehr darauf hin, dass es wahrscheinlich länger als erwartet dauern wird, bis wir dieses Vertrauen erreichen“, sagte Powell.
Die Anleger haben ihre Erwartungen an Zinssenkungen entsprechend angepasst. Die Hypothekenzinsen, die tendenziell auf die Zinserwartungen der Fed reagieren, sind nach einem Rückgang Anfang des Jahres wieder auf über 7 Prozent gestiegen.
Hohe Zinsen können politische Konsequenzen haben. Der Politik der Fed wird vorgeworfen, die Wirtschaft so stark zu verlangsamen, dass die Wiederwahlbemühungen der amtierenden Präsidenten, darunter der Präsidenten Jimmy Carter und George H.W., beeinträchtigt oder sogar zunichte gemacht wurden. Auch Präsidenten haben in der Vergangenheit vor hohen Kreditkosten zurückgeschreckt: Lyndon Johnson Und es wird gesagt Er lehnte seinen Fed-Stuhl an der Wand seiner Ranch in Texas fest.
Aber das Weiße Haus vermied es, beginnend mit der Clinton-Regierung Anfang der 1990er Jahre, jahrzehntelang, über die Politik der Fed zu sprechen.
Doch Trump stellte das auf den Kopf, indem er die Zentralbank kritisierte und niedrigere Zinsen forderte. Doch im Wahlkampf hat Herr Trump kürzlich genau das getan Schlagen Sie es vor Die Fed wäre politisch, wenn sie die Zinssätze senken würde, weil dies den Demokraten vor der Wahl helfen würde.
„Trump hat bereits gegen die Norm verstoßen – er hat sicherlich nachfolgenden Präsidenten die Tür geöffnet, sich zur Fed zu äußern“, sagte Sarah Binder, Politikwissenschaftlerin an der George Washington University und Mitautorin eines Buches über die Politik der Fed.
Die Realität für Herrn Biden ist, dass Ökonomen nicht glauben, dass sich dies auf die Politik der Fed auswirken wird, selbst wenn er seine Rhetorik zu den Zinssätzen verschärft.
„Sie werden alles tun, um sich aus der politischen Situation herauszuhalten“, sagte Laura Rosner Warburton, Chefökonomin bei Macro Policy Perspectives. „Alles, was sie tun, muss eine Begründung in den Daten haben.“
Viele Progressive, darunter auch diejenigen, die die Fed zu Zinssenkungen drängen, stehen der Vorstellung skeptisch gegenüber, dass es Herrn Biden gelingen könnte, Herrn Powell und seine Kollegen unter Druck zu setzen, die Zinssenkungen zu beschleunigen.
Lindsay Owens, Geschäftsführerin der liberalen Groundwork Collaborative in Washington, fordert seit Monaten eine Senkung der Zinsen durch die Fed.
Aber sie sagte in einem Interview, dass sie nicht glaube, dass Fed-Beamte dem Druck von Herrn Biden oder irgendjemand anderem nachgeben würden – und dass private Umfragen von Groundwork keine schlüssigen Ergebnisse darüber lieferten, ob die Wähler Herrn Biden für sein Angebot belohnen würden.
„Ich habe in den letzten Jahren nichts gesehen, was darauf hindeutet, dass irgendeine Unterstützung, sei es von Organisationen wie meiner oder vom Präsidenten, Powells Kalkül ändern würde“, sagte Frau Owens.