Bei einer Wahlkampfveranstaltung letzten Monat in Pennsylvania, dem Kernland der amerikanischen Stahlindustrie, sprach Präsident Biden Erklären Er wollte nicht, dass die geplante Übernahme von US Steel durch das japanische Unternehmen Nippon Steel zustande kommt.
„Wir stellen endlich sicher, dass United States Steel United States Steel bleibt“, sagte Biden. „Für niemanden anderen wäre es Stahl.“
Wie dieses Versprechen erfüllt werden soll, steht noch nicht fest. sagte US Steel Diese Woche in der Veröffentlichung der Ergebnisse für das erste Quartal Man rechnet damit, die Übernahme in der zweiten Hälfte dieses Jahres abzuschließen, weist jedoch darauf hin, dass der Zeitpunkt von der Erlangung behördlicher Genehmigungen abhängt.
Freitag, sagte Nippon Steel Sie verschob den Zeitplan für den Abschluss des Deals von Mitte des Jahres auf Ende 2024, weil sie gebeten worden war, dem Justizministerium, das den Deal prüft, weitere Informationen über den Deal zur Verfügung zu stellen.
Die intensive Prüfung der Übernahme hat die Erwartung geweckt, dass die Biden-Regierung die 15-Milliarden-Dollar-Übernahme letztendlich scheitern lassen könnte. Es machte auch auf das geheime interinstitutionelle Komitee aufmerksam, das der letzte Schiedsrichter der Fusion sein könnte: das Komitee für Auslandsinvestitionen in den Vereinigten Staaten.
Da in sechs Monaten die Präsidentschaftswahlen bevorstehen Der Widerstand gegen den Deal ist groß Unter Gewerkschaftsmitgliedern und einigen Demokraten im Senat steht das zwielichtige Gremium unter dem Druck, zu dem Schluss zu kommen, dass der Deal mit einem wichtigen Verbündeten der USA eine Gefahr für die nationale Sicherheit darstellt.
Das als Cfius bekannte Komitee wurde in den 1970er Jahren gegründet, um internationale Fusionen und Übernahmen im Hinblick auf nationale Sicherheitsbedenken zu untersuchen. Im Laufe der Jahre hat sich die Definition der nationalen Sicherheit erweitert, und in vielen Fällen haben politische Überlegungen die Arbeit des Ausschusses in den Vordergrund gerückt, wobei der Schwerpunkt häufig auf der Wahrung der nationalen Sicherheit lag. Chinesische Investitionen außerhalb Amerikas.
Die Prüfung von Nippons Angebot für US Steel unterscheidet sich jedoch von jüngsten Transaktionen mit Unternehmen wie ByteDance aus China oder Broadcom aus Singapur, die der frühere Präsident Donald J. Trump 2018 daran gehindert hatte, den US-Chiphersteller Qualcomm zu übernehmen.
Stattdessen scheinen wir die 1980er Jahre noch einmal zu erleben – als die Besorgnis über den Handel mit Japan ihren Höhepunkt erreichte.
Im Jahr 1983 führte die drohende Intervention von Cfius zum Scheitern einer weiteren Metallfusion, an der dieselbe Nippon Steel Corporation beteiligt war. Damals wollte Nippon die Spezialmetallsparte von Allegheny International mit Sitz in Pittsburgh übernehmen. Das Metallgeschäft in den Vereinigten Staaten hatte aufgrund des Niedergangs der Luftfahrtindustrie, die einen seiner Hauptmärkte darstellte, Probleme, und Nippon war daran interessiert, in den Vereinigten Staaten Fuß zu fassen und eine Fabrik zu errichten.
Die Reagan-Administration hatte jedoch andere Ideen und auf Ersuchen des Verteidigungsministeriums wurde der Deal von CFIUS überprüft. Das Pentagon war besorgt darüber, dass die Technologie der Allegheny-Einheit die Sowjetunion erreichen könnte, und stufte das von der amerikanischen Firma produzierte Metall als wichtig für die nationale Sicherheit ein, da es zur Herstellung von Militärflugzeugen verwendet wurde. Angesichts dieser Komplexität zog Nippon sein Angebot widerwillig zurück.
„Im Jahr 1983 gab es große Bedenken, dass Technologie in die ehemalige Sowjetunion gelangen könnte“, sagt Mario Mancuso, der die Praxis für internationalen Handel und nationale Sicherheit bei der Anwaltskanzlei Kirkland & Ellis leitet.
Herr Mancuso stellte fest, dass sich die Situation vor 40 Jahren erheblich von der aktuellen Situation unterscheidet, da es schwierig ist zu argumentieren, dass das Angebot von Nippon Steel einem Gegner wie Russland oder China irgendwie zugute kommen könnte.
„Jetzt behauptet niemand, dass amerikanische Stahltechnologie nach China gehen wird, weil amerikanischer Stahl und Nippon Steel mit China konkurrieren wollen“, sagte er.
Die Investment Review Commission wurde 1975 auf Anordnung von Präsident Gerald R. gegründet. Ford angesichts der Besorgnis über Investitionen von Mitgliedern der Organisation erdölexportierender Länder in US-Portfoliovermögenswerte. Nach Angaben des Congressional Research Service.
Unter der Leitung des Finanzministers und bestehend aus Beamten von Bundesbehörden hat sich die Zuständigkeit des CFIUS in den letzten Jahrzehnten über das hinaus ausgedehnt, was die Vereinigten Staaten als nationale Sicherheitsbedrohung betrachten. Heutzutage gelten Technologien wie Halbleiter und Quantencomputing als Angelegenheiten der nationalen Sicherheit, eine Abkehr von den Anfängen, als Bedenken hauptsächlich auf den Zugang zu amerikanischen Innovationen zurückzuführen waren, die zum Bau traditioneller militärischer Ausrüstung wie Panzer und Flugzeuge verwendet werden könnten.
Im Laufe der Jahre hat der Kongress die Befugnisse des CFIUS und die Arten von Transaktionen, die es überprüfen kann, wenn sich der politische Wind ändert oder verstärkt, erweitert.
Nach einem politischen Unwetter im Jahr 2006, nachdem Dubais staatliches Unternehmen DP World versucht hatte, einige nachgelagerte Betriebe in sechs US-Häfen zu betreiben, intervenierte der Kongress, um den Deal zu verhindern. Darüber hinaus wurde angestrebt, Cfius mehr Transparenz zu verschaffen und sicherzustellen, dass internationale Transaktionen sorgfältig geprüft werden.
Im Jahr 2018 verabschiedete der Kongress angesichts der Besorgnis über chinesische Investitionen ein Gesetz, das der Kommission mehr Zeit für die Prüfung von Transaktionen und die Befugnis zur Prüfung von Transaktionen einräumte. Überprüfen Sie Landkäufe in der Nähe militärischer Einrichtungen.
Bis 2022 hatte CFIUS mehr als 400 Transaktionen überprüft und 20 wurden abgebrochen, nachdem der Ausschuss nationale Sicherheitsbedenken geäußert hatte, die nicht gemildert werden konnten, so die meisten Stellungnahmen des Ausschusses. Letzter Bericht an den Kongress. In Fällen, die eine umfassende Untersuchung erfordern, gibt der Ausschuss eine Empfehlung an den Präsidenten ab, der das letzte Wort darüber hat, ob das Geschäft aus Gründen der nationalen Sicherheit blockiert werden sollte.
Die Übernahme von US Steel wird besonders heikel sein, weil Japan ein enger Verbündeter ist – Herr Biden Gastgeber ist der japanische Premierminister Fumio Kishida Für ein formelles Staatsessen letzten Monat.
Allerdings hat die Biden-Regierung die Widerstandsfähigkeit der Lieferkette nach der Pandemie zu einer Priorität gemacht, als Engpässe bei Produkten wie Halbleitern die Abhängigkeit Amerikas von ausländischen Quellen kritischer Materialien deutlich machten. Der Ausschuss könnte argumentieren, dass es nationale Sicherheitsbedenken im Zusammenhang mit dem Verlust der Kontrolle der Vereinigten Staaten über inländische Stahllieferungen gebe. Der Ausschuss könnte auch versuchen, Japan aufzufordern, Schutzmaßnahmen zuzustimmen, die amerikanische Arbeitsplätze schützen und eine angemessene Stahlversorgung sicherstellen würden.
Während einer Pressekonferenz letzte Woche sagte Finanzministerin Janet L. Yellen bestätigt, ob Cfius das US-Stahlabkommen prüft, und verweist auf die Vertraulichkeit seiner Arbeit. Sie räumte jedoch Bedenken hinsichtlich der Eigentumsverhältnisse des Unternehmens ein.
„Ich akzeptiere auf jeden Fall die von ihm geäußerte Ansicht des Präsidenten, dass das Unternehmen in amerikanischer Hand bleiben sollte“, sagte Frau Yellen. „Er hat nicht ausdrücklich gesagt, dass es sich dabei um eine Frage der nationalen Sicherheit handelt, aber es geht um die Interessen der Arbeitnehmer und des Landes.“
Nach Bidens Äußerungen im April gab Nippon Steel eine Erklärung ab, in der er Vorschläge zurückwies, dass der Deal eine Bedrohung darstelle. Das Unternehmen versprach, Arbeitsplätze zu schützen und plant, in Pennsylvania zu investieren.
„Es wird keine Fabrikschließungen geben und Produktion und Arbeitsplätze bleiben in Amerika.“ Das Unternehmen sagte.
Der Zeitpunkt des Ergebnisses bleibt eine offene Frage. Es könnte davon abhängen, ob Nippon den Prozess abschließen will und ob Herr Biden Maßnahmen ergreifen will, um sicherzustellen, dass US Steel vor der Wahl ein amerikanisches Unternehmen bleibt.
Für einige Experten ist das mögliche Scheitern eines solchen Abkommens, an dem ein enger Verbündeter der USA beteiligt ist, ein Fall, in dem die Politik über die Politik siegt.
„Es ist ein Wahljahr, und die Idee, dass ein ausländisches Unternehmen in einem Swing State eine ikonische US-Marke kauft, löst nur eine politische Reflexreaktion aus“, sagte John Cappello, ein in Washington ansässiger Anwalt, der sich auf grenzüberschreitende Transaktionen spezialisiert hat .