Die hartnäckigste Inflationskategorie blieb letzten Monat hartnäckig.
Die Wohnkosten stiegen im März um 0,4 Prozent und im Vergleich zum Vorjahr um 5,7 Prozent, beide blieben gegenüber dem Vormonat unverändert. Die Inflation in Notunterkünften hat sich seit letztem Jahr verlangsamt, als sie mit über 8 Prozent ihren Höhepunkt erreichte, aber dieser Fortschritt hat sich in letzter Zeit verlangsamt.
Wohnen ist für die meisten Haushalte die größte monatliche Ausgabe und hat daher auch bei der Inflationsberechnung einen großen Einfluss. Auf Unterkünfte entfällt mehr als ein Drittel des VPI, was bedeutet, dass es für die Fed schwierig sein wird, die Inflation vollständig einzudämmen, solange die Wohnkosten weiterhin in ihrem jüngsten Tempo steigen. Vor der Pandemie stiegen die Kosten für Unterkünfte jährlich um etwa 3,5 Prozent.
Die Wohnkosten im CPI basieren auf den Mieten. Ökonomen gehen davon aus, dass sich die Immobilieninflation abkühlen wird, da Daten von Unternehmen wie Zillow und Apartment List zeigen, dass die Mieten in einigen Märkten langsamer steigen oder sogar sogar sinken.
Der staatliche Mietindex bewegt sich aufgrund methodischer Unterschiede tendenziell langsamer als die Kennzahlen des privaten Sektors. Ökonomen waren jedoch überrascht, wie hartnäckig die Lücke bestand.
Die meisten Prognostiker gehen immer noch davon aus, dass sich der Rückgang der Mietpreise irgendwann in den offiziellen Maßnahmen der Regierung niederschlagen wird. Einige beginnen sich jedoch zu fragen, ob Veränderungen auf dem Immobilienmarkt zusammen mit der Demografie und anderen Faktoren das Problem verschlimmern werden. Dies könnte dazu führen, dass die Wohnkosten weiterhin schneller steigen als vor der Pandemie. Das wäre eine schlechte Nachricht für die Fed, denn es bedeutet, dass die Preise in anderen Teilen der Wirtschaft langsamer steigen müssen, damit die Gesamtinflation wieder ihr langfristiges Ziel erreicht.
„Diese Stärke der Immobilieninflation ist sowohl besorgniserregend als auch etwas rätselhaft“, sagte Blerina Orochi, Chefökonomin für die USA bei T. Rowe Price.