Der Arbeitsmarkt blieb im vergangenen Jahr überraschend aktiv, aber da weniger Stellen offen sind und immer mehr Menschen eine Arbeitslosenversicherung abschließen, beginnen die Fed-Beamten, nach Rissen Ausschau zu halten.
Zentralbanker haben vor kurzem damit begonnen, ausdrücklich zu sagen, dass sie die Zinssätze senken könnten, wenn der Arbeitsmarkt unerwartet zurückgeht – eine leichte Änderung ihrer Position nach Jahren, in denen sie daran gearbeitet haben, die Wirtschaft abzukühlen und einen heißen Arbeitsmarkt wieder ins Gleichgewicht zu bringen.
Die politischen Entscheidungsträger haben die Zinssätze seit Juli 2023 auf 5,3 % belassen, dem höchsten Stand seit Jahrzehnten, wodurch es teurer wird, eine Hypothek aufzunehmen oder ein Kreditkartenguthaben aufrechtzuerhalten. Diese politische Einstellung wirkt sich langsam auf die Nachfrage in der gesamten Wirtschaft aus, mit dem Ziel, die schnelle Inflation vollständig zu kontrollieren.
Da sich die Inflation jedoch verlangsamt, haben die Fed-Beamten deutlich gemacht, dass sie versuchen, ein empfindliches Gleichgewicht zu finden: Sie wollen sicherstellen, dass die Inflation unter Kontrolle ist, aber sie wollen vermeiden, dass der Arbeitsmarkt auf den Kopf gestellt wird. Vor diesem Hintergrund haben die politischen Entscheidungsträger im vergangenen Monat angedeutet, dass sie auf die plötzliche Arbeitsmarktschwäche mit einer Senkung der Kreditkosten reagieren werden.
Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, sagte diese Woche in einer Rede, dass die Bank gerne mehr sinkende Inflationsdaten sehen würde, „wie wir sie kürzlich gesehen haben“, bevor sie die Zinssätze senkt. „Wir möchten auch, dass der Arbeitsmarkt stark bleibt. Wir haben gesagt, dass auch eine unerwartete Abschwächung des Arbeitsmarktes eine Reaktion rechtfertigen könnte“, fügte er hinzu.
Aus diesem Grund dürften Beschäftigungsberichte ein wichtiger Bezugspunkt für Zentralbanker und Wall-Street-Investoren sein, die wissen möchten, was die Fed als Nächstes tun wird.
Seit vielen Jahren beobachtet die Fed den Arbeitsmarkt aus einem anderen Grund.
Die Beamten befürchteten, dass die über einen zu langen Zeitraum zu angespannten Arbeitsmarktbedingungen, da die Arbeitgeber Mühe hatten, Arbeitskräfte einzustellen und immer höhere Löhne zu zahlen, um Arbeitskräfte anzuziehen, dazu beitragen könnten, dass die Inflation schneller als üblich anhält. Dies liegt daran, dass Unternehmen mit höheren Arbeitskosten möglicherweise höhere Gebühren erheben, um ihre Gewinne zu schützen, und Arbeitnehmer, die mehr verdienen, möglicherweise mehr Geld ausgeben, was die Nachfrage aufrechterhält.
Doch in letzter Zeit sind die Stellenangebote und das Lohnwachstum zurückgegangen, was Anzeichen dafür ist, dass sich der Arbeitsmarkt abkühlt. Dies erregte die Aufmerksamkeit der Federal Reserve.
„Zu diesem Zeitpunkt haben wir einen guten Arbeitsmarkt, aber er ist nicht überschäumt“, sagte Mary C. Daly, Präsidentin der Federal Reserve Bank von San Francisco, in einem Interview. Moderne Rede„Eine künftige Abschwächung des Arbeitsmarktes könnte zu höheren Arbeitslosenquoten führen, da Unternehmen nicht nur offene Stellen, sondern auch tatsächliche Arbeitsplätze anpassen müssen.“
Die Arbeitslosenquote ist in diesem Jahr leicht gestiegen, und die Beamten beobachten mit Sorge eine stärkere Bewegung. Untersuchungen zeigen, dass ein plötzlicher und deutlicher Anstieg der Arbeitslosigkeit ein Signal für eine Rezession ist – eine Rezession, die zu einem langsameren Wirtschaftswachstum führen kann. Aus Erfahrung Diese Regel wurde von der Ökonomin Claudia Sahm entwickelt und wird oft als „Sahm-Regel“ bezeichnet.