Lawrence D. Mit stählerner Faust, dickem Fell und einer klaren Vision davon, was aus dem Unternehmen werden könnte, baute Fink BlackRock zum größten Vermögensverwalter der Welt auf.
Heute ist das Unternehmen ein Verwalter von Anlegergeldern in Höhe von 10,5 Billionen US-Dollar und ein Anbieter modernster Handelstechnologie. Herr Fink war außerdem inoffizieller Finanzberater für mehrere Regierungen, darunter auch die Vereinigten Staaten. Dabei widerstand er der Kritik von Gesetzgebern auf beiden Seiten – und sogar des unabhängigen Präsidentschaftskandidaten Robert F. Kennedy Jr. – an der Politik und Politik von BlackRock.
Er hat sich auch die Bewunderung der Aktionäre verdient.
Aber Finks Alter – 71 – und die schiere Größe von BlackRock, die es schwierig macht, neue Vermögenswerte zu verwalten, spielen eine große Rolle. Sie beschäftigten die Anleger diese Woche bei der jährlichen Aktionärsversammlung von BlackRock, wo sie Herrn Fink über die Leistung des Unternehmens sprechen hörten und über Abstimmungsfragen abstimmten.
Eine der größten Sorgen ist die Nachfolge. Herr Fink, CEO und Vorsitzender von BlackRock, übt für jemanden, der ein Unternehmen dieser Größe mit fast 20.000 Mitarbeitern leitet, ein ungewöhnlich hohes Maß an Kontrolle aus. Vom Schreiben von LinkedIn-Beiträgen, in denen er die Richtlinien von BlackRock verteidigt, bis hin zur persönlichen Suche nach wichtigen Deals hat er im gesamten Unternehmen, das er 1988 mitbegründete, seine Spuren hinterlassen.
Aufgrund des integrativen Ansatzes von Herrn Fink ist die Frage, wer seine Nachfolge übernehmen wird, trotz einer Fülle an Talenten und vielen potenziellen Nachfolgern zu einer wichtigen Frage geworden. Es wird immer wichtiger, weil einige Aktionäre unsicher sind, wie viel Wachstum BlackRock erzielen wird.
„Es ist wirklich schwer für irgendjemanden zu behaupten, dass Larry bei dem Unternehmen keine großartige Arbeit geleistet hat“, sagte Craig Seigenthaler, ein Analyst bei der Bank of America, der für BlackRock verantwortlich ist. „Sie haben die Branche übertroffen und sind in jedem Zeitraum stark gewachsen.“ Aber Herr Seigenthaler fügte hinzu, dass „die Larry-Fink-Frage“ eine Schlüsselfrage sei.
Als BlackRock zu diesen Bedenken befragt wurde, verwies es auf frühere öffentliche Äußerungen zu diesem Thema. Auf einer Aktionärsversammlung im vergangenen Jahr sagte Herr Fink beispielsweise: „Der BlackRock-Vorstand und ich haben keine höhere Priorität als die Entwicklung von Führungskräften für zukünftige Generationen.“
Seit Anfang 2023 hat BlackRock 365 Milliarden US-Dollar an neuen Vermögenswerten hinzugefügt und die Marktkapitalisierung seiner Vermögenswerte um mehr als 1 Billion US-Dollar erhöht. Obwohl die Ergebnisse durch einen Bullenmarkt beflügelt wurden – der S&P 500 stieg im gleichen Zeitraum um 38 Prozent –, belohnten die Anleger die Leistung des Unternehmens reichlich. Die Aktien von BlackRock, das eine Marktkapitalisierung von rund 120 Milliarden US-Dollar hat, stiegen um rund 14 Prozent.
BlackRock ist weiter gewachsen, obwohl mehrere staatliche Pensionsfonds, größtenteils in republikanisch kontrollierten Bundesstaaten, angekündigt hatten, ihnen Geld abzuziehen, weil Herr Fink in seinen Kommentaren und Schriften Unternehmen dazu drängte, Umwelt-, Sozial- und Governance-Ziele (ESG) zu berücksichtigen. In ihrer Arbeit. Im März kündigte der Texas Permanent Schools Fund an, dies zu tun Rückzug 8,5 Milliarden US-Dollar.
Herr Fink hat im vergangenen Jahr vor solchen Aussagen zurückgeschreckt. Auf einer Konferenz im Jahr 2023 sagte er, er habe aufgehört, den Begriff ESG zu verwenden, weil die Politik ihn „zu einer Waffe gemacht“ habe.
BlackRock sei „taktischer in seinen Botschaften“ geworden, sagte Christopher Allen, Analyst bei Citigroup. „Er ist ruhiger geworden.“
In einer Vorwahldebatte der Republikaner im Dezember beschrieb Vivek Ramaswamy Herrn Fink jedoch als „den König des aufgeweckten Industriekomplexes, der ESG-Bewegung“.
Das Kerngeschäft von BlackRock ist die Verwaltung von Geldern für Kunden – sowohl große Institutionen als auch Privatpersonen. Nach der Übernahme von Barclays Global Investors im Jahr 2009 für 13,5 Milliarden US-Dollar ist das Unternehmen über seine iShares-Plattform der weltweit größte Anbieter von kostengünstigen Indexfonds.
Darüber hinaus bietet die Technologieplattform von BlackRock, Aladdin, Handels- und Risikomessdienste für Portfolios an, nicht nur für Kunden von BlackRock, sondern auch für Wettbewerber wie Vanguard, State Street und andere große Unternehmen.
„Groß zu sein ist in gewisser Weise schwer“, sagte Herr Seigenthaler. Er sagte, dass alle Vermögensverwalter sehen, dass Kunden Geld abheben, aber weil BlackRock so groß ist, muss es nicht nur Vermögenswerte auffüllen, sondern auch weit über die abgehobenen Beträge hinausgehen.
Schwarzer Stein Sie hat immer wieder erklärt, dass ihr Vermögen nur einen kleinen Teil – oder etwa 4 Prozent – des weltweit investierbaren Vermögens von etwa 230 Billionen US-Dollar ausmacht. Das Unternehmen sagte außerdem, dass es aufgrund seines Geschäftsmixes weiter expandieren könne. Vanguard und State Street, ihre engsten Konkurrenten, verwalten zwischen 9 und 4 Billionen US-Dollar.
Im Januar kündigte BlackRock Pläne zum Kauf an Globale Infrastrukturpartner Für rund 12,5 Milliarden US-Dollar wäre das die größte Übernahme seit dem Barclays-Deal. Der Deal wird es BlackRock ermöglichen, in einen aus seiner Sicht großen Wachstumsbereich zu expandieren – Infrastrukturinvestitionen. Das Zielunternehmen ist einer der weltweit größten Finanzierer für den Bau oder Umbau von Flughäfen, Brücken, Tunneln und sogar grünen Energieprojekten.
Laut zwei mit dem Deal vertrauten Personen ist der Deal mit Global Infrastructure Partners auch ein Beispiel dafür, wie eng Herr Fink das Geschäft von BlackRock leitet und dabei auf sein umfassendes Netzwerk aus seiner jahrzehntelangen Karriere an der Wall Street zurückgreift, um Fusionsziele zu erkunden und Transaktionen persönlich auszuhandeln . Umgang mit denen, die nicht öffentlich sprechen durften. Sie wiesen darauf hin, dass Herr Fink vor der Gründung von BlackRock mit dem CEO und Präsidenten von Global Infrastructure Partners, Bayo Ogunlesi, bei der Investmentbank First Boston zusammengearbeitet habe.
Laut drei Personen, die mit den Diskussionen und der Öffentlichkeit von Herrn Fink vertraut sind, ist Herr Fink der wichtigste – und in einigen Fällen der einzige – Ansprechpartner für führende Politiker und Finanzchefs der Welt, darunter zeitweise auch für den Chef der Federal Reserve, Jerome Powell Aufzeichnungen. Aktuelle und ehemalige Partner sagten, er habe regelmäßig am Telefon oder bei persönlichen Treffen mit wichtigen politischen und wirtschaftlichen Persönlichkeiten gesprochen und Ideen und Informationen über Weltereignisse ausgetauscht.
Auch Herr Fink ist in vielen Aspekten des Projekts maßgeblich involviert BlackRock-Nachrichten An die Außenwelt, sei es, indem er seinen jährlichen Brief an die CEOs schreibt oder ihn selbst auswählt Antworten Live auf LinkedIn für die Kritik der Republikaner an BlackRock während der Dezemberdebatte.
„BlackRock ist eine One-Man-Show“, sagte Giuseppe Bivona, Mitbegründer und Co-Chief Investment Officer von Bluebell Capital, einem Boutique-Aktivinvestor mit Sitz in London. Das Unternehmen von Herrn Bivona hat Veränderungen bei BlackRock gefordert und die Größe seines 17-köpfigen Vorstands sowie die engen Beziehungen von Herrn Fink zu den Managern des Unternehmens in Frage gestellt. Auf der Jahreshauptversammlung stimmten die BlackRock-Aktionäre gegen den Vorschlag von Bluebell, Herrn Fink zum Rücktritt als Vorstandsvorsitzender aufzufordern.
Um die Aktionäre zu beruhigen, stellte BlackRock regelmäßig den Rest seiner Top-Führungskräfte in den Vordergrund. Herr Fink, der angekündigt hat, dass er in einigen Jahren als CEO und Vorstandsvorsitzender zurücktreten wird, sagte, es gebe keinen klaren Nachfolger, aber mehrere Führungskräfte könnten seine Plätze einnehmen. Rob Capito, Vorstandsvorsitzender von BlackRock und Mitbegründer, der das Unternehmen zusammen mit Herrn Fink leitet, ist 67 Jahre alt.
Diese Spekulationen sind so weit verbreitet, dass aktuelle und ehemalige BlackRock-Mitarbeiter auf einen möglichen Ersatz für Herrn Fink wetten. Zwei leitende Angestellte – Rob Goldstein und Mark Weidman – gelten als wahrscheinlichste Nachfolger.
Herr Goldstein, COO, hat das Wachstum von Aladdin überwacht. Herr Weidman, Leiter des globalen Kundengeschäfts, war für den Aufbau des iShares-Geschäfts des Unternehmens bekannt. Beide führen umfangreiche Threads in diesen Komplexen.
Die Vorstandsmitglieder von Fink und BlackRock diskutierten auch über zwei weitere Führungskräfte – Martin Small, Finanzvorstand, und Rachel Lord, Leiterin für internationale Angelegenheiten – als mögliche Nachfolger, sagte eine Person, die BlackRock nahe steht. In den letzten zwei Jahren hat das Unternehmen erweiterte Rollen für Herrn Small und Frau Lord angekündigt.
Mindestens ein potenzieller Nachfolger von Herrn Fink ist kürzlich ausgeschieden. Es war Salim Ramji, der weltweite Leiter von iShares und Indexinvestitionen Spezifisch diese Woche als Vanguards nächster CEO.