Die Ernteausfälle, gefolgt von einer Welle finanzieller Spekulationen, haben die Kakaopreise in diesem Jahr in einen Zustand extremer Volatilität versetzt und eine Industrie erschüttert, die auf billige Ernten und billige Arbeitskräfte angewiesen ist, was die Kosten für Schokoladenleckereien in die Höhe treibt.
So läuft es normalerweise nicht auf dem Kakaomarkt. Die meiste Zeit des letzten Jahrzehnts lag der Kakaopreis in einem der wichtigsten globalen Benchmarks bei rund 2.500 US-Dollar pro Tonne. Letztes Jahr begann der Preis nach schlechten Ernten in Westafrika zu steigen und stieg bis Dezember auf 4.200 Dollar pro Tonne, eine Schwelle, die seit den 1970er Jahren nicht mehr überschritten wurde.
Dann kamen die Finanzspekulanten und ließen die Wettpreise noch weiter steigen. Sie trieben den Preis im Februar auf über 6.000 US-Dollar pro Tonne, im März auf 9.000 US-Dollar pro Tonne und Mitte April auf 11.000 US-Dollar pro Tonne. Seitdem schwankte der Preis stark und fiel in nur zwei Wochen um fast 30 Prozent, bevor er sich wieder erholte. Am Donnerstag lag der Preis bei 8.699 US-Dollar pro Tonne.
Große Lebensmittelkonzerne haben die Preise erhöht und gewarnt, dass sie dies auch weiterhin tun müssen, wenn sich der Kakao nicht stabilisiert. Unternehmen, die mehr reinen Kakao verwenden – anstelle von Palmöl und anderen Füllstoffen, die in vielen Schokoriegeln enthalten sind – werden am härtesten betroffen sein, obwohl einige Hersteller von Luxusschokolade darauf hinweisen, dass sie immer viel höhere Preise zahlen, um die Landwirte angemessen zu entschädigen.
Die Situation scheint sich nicht bald zu stabilisieren. Folgendes müssen Sie wissen:
Was ist mit der Kakaoernte passiert?
Eine Kombination aus geringen Niederschlägen, Pflanzenkrankheiten und alternden Bäumen führte 2023 zu einer enttäuschenden Ernte in der Elfenbeinküste und in Ghana. Die beiden Länder produzieren etwa zwei Drittel des weltweiten Kakaos, sodass die Knappheit den Weltmarkt hart getroffen hat. Er fährt fort: Die International Cocoa Organization vor kurzem Klimavorhersage Er sagte, die weltweite Produktion werde in dieser Saison, die im September endet, um 374.000 Tonnen hinter der Nachfrage zurückbleiben, nach einem Defizit von 74.000 Tonnen im letzten Jahr.
Hierfür gibt es keine schnelle Lösung. Es dauert Jahre, bis Kakaobäume Früchte tragen, was den Landwirten wenig Anreiz gibt, mehr anzupflanzen, da sie den Preis der Ernte nicht kennen, wenn sie Früchte trägt. Manche ziehen es vielleicht vor, einen größeren Teil ihres Landes für den Gummianbau oder die Goldgewinnung zu nutzen.
Doch während die ausbleibende Produktion zunächst für Preissteigerungen sorgte, brachten Spekulationen von Investoren wie Hedgefonds die Dinge auf eine andere Ebene.
„Ja, es gibt grundlegende Gründe, die zu diesem Schritt führen, aber wenn man dann noch diese finanziellen Überlegungen hinzufügt, verschärft sich die Situation.“ „Es ist geldgetrieben“, sagte Judy Janis, eine Rohstoffberaterin.
Wie wird der Weltmarktpreis für Kakao ermittelt?
Wie für jeden anderen Rohstoff gibt es auch für Kakao viele unterschiedliche Preise.
In Ghana und ElfenbeinküsteDie Regierung legt einen Saisonsatz fest, der den Kakaobauern gezahlt wird, um sie vor globalen Preisschwankungen zu schützen. Nachdem die Marktpreise im April gestiegen waren, stimmte das Landwirtschaftsministerium der Elfenbeinküste einer Erhöhung dieser Rate für den Rest der Saison zu – sie liegt jedoch immer noch deutlich unter dem Anstieg auf den globalen Rohstoffmärkten.
In anderen Ländern erhalten die Landwirte Marktpreise.
Aber große Abnehmer wie Hershey und Mondelez sowie Rohstoffhändler kaufen und verkaufen Kakao an globalen Börsen, wo sie die physischen Bohnen sowie Terminkontrakte handeln, die von ihnen verlangen können, dass sie die Kakaobohnen zu einem späteren Zeitpunkt erhalten.
An den globalen Börsen haben sich die Preise von der Realität auf den Bauernhöfen abgekoppelt.
Der globale Standard für Kakao sind gehandelte Terminkontrakte Austausch zwischen Kontinenten Der Käufer dieses Vertrags verpflichtet sich, den Preis pro Tonne Kakaobohnen an einen von mehreren Häfen im Osten der USA zu liefern.
Ein wichtiger Faktor für den Preisanstieg in diesem Jahr ist, dass diese Terminkontrakte durch physische Lieferung von Kakao abgewickelt werden – was bedeutet, dass Händler, die die Kontrakte verkaufen, große Reserven an Kakaobohnen vorrätig haben müssen. Dies kann zu einer Aufwärtsspirale führen, da Händler gezwungen sind, mehr Kakao zu kaufen, um ihre Vorräte aufzufüllen.
Das Handelsvolumen kann sich auch darauf auswirken, wie sich der Preis ändert.
Im Januar stieg die Zahl der aktiven Kakaoverträge im Vergleich zum Vorjahr um 30 Prozent, wie Daten der CFTC zeigen. Doch ab April, als die Preise ihren Höhepunkt erreichten, ging das Handelsvolumen stark zurück, und die geringere Anzahl an Geschäften führte in den letzten zwei Wochen zu erheblichen Preisschwankungen.
Paul Jules, Analyst bei Rabobank, sagte, dass die Preise zwar von ihrem Höchststand aus gefallen seien, sie aber aufgrund systemischer Probleme, deren Lösung einige Zeit in Anspruch nehmen werde, wahrscheinlich noch einige Zeit hoch bleiben würden.
Was bedeutet das für Schokoriegel?
Die Schokoladenpreise steigen oft. Als Hershey und Mondelez, zu denen Marken wie Cadbury und Toblerone gehören, kürzlich Gewinne meldeten, waren Preisschwankungen ein großes Diskussionsthema.
Mondelez sagte, es habe die Preise in den ersten drei Monaten des Jahres um etwa 6 Prozent erhöht, Hershey um etwa 5 Prozent, und beide sagten, sie wären bereit, die Preise weiter zu erhöhen, wenn die Kakaokosten hoch blieben. Die beiden Unternehmen gaben an, dass sich ihre Gewinne im Vergleich zum Vorjahr verdoppelt hätten, da die Verbraucher ihre Produkte trotz des Preisanstiegs weiterhin kauften.
Luca Zaramella, Finanzchef von Mondelez, sagte den Analysten am 30. April, dass der Markt „überreagiere“ und dass er sich wahrscheinlich in der zweiten Jahreshälfte korrigieren werde.
Er sagte jedoch: „Es ist sehr wichtig für uns, uns auf die Möglichkeit vorzubereiten, dass der Kakao auf diesem Niveau bleiben wird.“ Zaramilla sagte, Mondelez könne seine Gewinne schützen, indem es versuche, sich bei Marktvolatilität große Kakaobestellungen zu sichern oder die Kosten für andere Inputs wie Zutaten zu senken.
Manche Chocolatiers, die für ihren Kakao von Kleinbauern immer einen höheren Preis zahlen, sagen, dass sie eine andere Erfahrung machen.
„Der Preis für Premiumkakao hat sich nie verändert“, sagte Dan Maloney, der mit seinen beiden Brüdern Soul Cocoa leitet, ein Schokoladenunternehmen in der Bronx. „Es ist, als würde der Großhandelspreis den Premiumpreis einholen, aber wir haben immer den Aufpreis bezahlt.“
Herr Maloney sagte, er zahle bereits zwischen 9.000 und 12.000 US-Dollar für eine Tonne Premiumkakao, den er von Bauern auf der ganzen Welt beziehe, insbesondere in Lateinamerika und Afrika. Sol Cacao verlangt 8 US-Dollar für einen 1,86-Unzen-Riegel, während ein 4-Unzen-Riegel von Hershey’s etwa 2 US-Dollar kostet.
Herr Maloney sagte, er habe diese Preise eingeführt, um die Qualität des Produkts und die ethische Behandlung der Landwirte in der Branche sicherzustellen Eine Geschichte der Ausbeutung von Kindern und Sklavenarbeit.
„Sie vermarkten Schokolade als Süßigkeiten“, sagte Maloney über die großen Hersteller. „Wir vermarkten es als Luxus, etwas zum Genießen, wie eine Flasche Wein.“
Einige Kakaobauern betrachten Käufer wie Mr. Maloney als Verbündete, die sie vor den Launen der Finanzmärkte schützen.
Gustavo Mendeneros, ein Kakaobauer, der eine Erzeugerkooperative in Tumaco, Kolumbien, leitet, sagte, dass Landwirte bei geringer Produktion tendenziell kleine Käufer bevorzugen, weil sie kleinere Bohnenmengen zu einem höheren Preis kaufen.
„Das große Unternehmen garantiert Volumen, erkennt aber keine Qualität an“, sagte Mendineros. „Junge Käufer erkennen Qualität und zahlen dafür einen hohen Preis.“