Was braucht die Fed, um die Zinsen zu senken?

Das Warten geht weiter

Die globalen Märkte verdauen immer noch die Möglichkeit, dass die US-Zinsen noch länger hoch bleiben werden, wobei die Federal Reserve zugibt, dass die hohe Inflation sie gezwungen hat, eine Entscheidung über die Inflation zu treffen. Haltemuster bei den Zinssätzen.

Dies legt einen neuen Fokus auf den Arbeitsmarktbericht vom Freitag, da Wall Street und politische Entscheidungsträger nach Hinweisen suchen, wie sich der Arbeitsmarkt auf die Inflation und die Gesamtwirtschaft auswirken wird.

US-Futures deuten auf einen moderaten Anstieg hin, nachdem die Aktien in einigen Teilen Asiens und Europas gesunken sind. Es kam nach einer turbulenten letzten Handelsstunde am Mittwoch in New York: Der S&P 500 stieg, als der Vorsitzende der US-Notenbank, Jay Powell, während seiner Pressekonferenz sagte, dass Zinserhöhungen „unwahrscheinlich“ seien – fiel aber, als er sagte, sie würden zurückgehen . Geben Sie klare Hinweise, wann es zu Kürzungen kommen wird bei.

Die Fed muss „mehr Vertrauen“ haben, dass die Inflation sinktsagte Powell und verwies auf das langfristige Ziel der Zentralbank von 2 Prozent. (Diese Ebene bleibt ein Thema hartnäckig Debatte.) Aber die Preisdaten zeigten eher Inflation steigen Seit Anfang des Jahres.

Unterdessen verschlechterte sich die Verbraucherstimmung, und führende Unternehmen wie Starbucks und McDonald’s meldeten enttäuschende Umsätze für das erste Quartal. „Jeder kämpft für weniger Verbraucher oder Verbraucher, die definitiv weniger besuchen“, sagte Ian Borden, Finanzvorstand von McDonald’s. Das sagten Analysten am Dienstag.

Weitere Erkenntnisse aus Powells Kommentaren:

• Er geht davon aus, dass die Inflation „im Laufe dieses Jahres“ sinken wird. Doch das reicht der Fed noch nicht, um ihre Erwartungen hinsichtlich der Zinssenkungen konkreter zu formulieren.

• Der Terminmarkt erwartete am Donnerstag Senkungen des Leitzinses der Federal Reserve um 0,35 Prozentpunkte in diesem Jahr, verglichen mit Erwartungen im Januar, dass die Zentralbank mehr als 1,5 Prozentpunkte senken würde.

• Die Gefahr einer Stagflation sieht Powell nicht. Er sagte, dass die Wirtschaft um etwa 3 Prozent wachse und die Inflationsrate im vergangenen Jahr weniger als 3 Prozent betrug. Zusatz„, „Ich sehe weder den Elch noch die Wohnung.“

Der Bericht über die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft vom Freitag steht im Rampenlicht. Ökonomen Klimavorhersage Die Arbeitgeber haben im vergangenen Monat 233.000 Arbeitsplätze geschaffen, wodurch die Arbeitslosenquote stabil bei 3,8 Prozent blieb. Dies trotz einiger Entlassungen, die in den letzten Wochen für Schlagzeilen gesorgt haben das Alphabet, Tesla Und Apfel.

Der Platzhalter sind Lohndaten. Eine hohe Zahl könnte auf einen anhaltenden Inflationsdruck hindeuten, was dazu führen würde, dass die Fed weniger bereit ist, die Kreditkosten zu senken. Ein weiterer Datenpunkt: Die OECD sagte am Donnerstag, dass die globale Inflation gestiegen sei In diesem Jahr wird es voraussichtlich nachlassenSie warnte jedoch davor, dass die Spannungen im Nahen Osten den Ölmarkt erschüttern und dieses Best-Case-Szenario zunichte machen könnten.

Es gibt Anzeichen dafür, dass sich der Arbeitsmarkt verlangsamt. Arbeitsabteilung Daten am Mittwoch veröffentlicht Der Bericht zeigte, dass sich das Einstellungstempo verlangsamt und die Zahl der offenen Stellen auf den niedrigsten Stand seit fast drei Jahren gesunken ist.

Folgendes passiert

ExxonMobil erzielt eine Einigung, um die behördliche Genehmigung für seinen riesigen 60-Milliarden-Dollar-Deal zu erhalten. Der Ölriese würde zustimmen Scott Sheffield wird nicht hinzugefügtLaut dem Wall Street Journal wurde , ehemaliger CEO von Pioneer Natural Resources, als Gegenleistung dafür, dass die FTC den Deal genehmigte, zum Direktor ernannt. An anderer Stelle stiegen die Shell-Aktien, nachdem das produzierende Unternehmen einen bereinigten Quartalsgewinn von 7,7 Milliarden US-Dollar bekannt gab. Übertrifft die Erwartungen der Analysten.

Die USA verhängen Sanktionen gegen chinesische Unternehmen wegen militärischer Unterstützung der russischen Kriegsanstrengungen. Das gab die Biden-Regierung am Mittwoch bekannt Fast 300 Strafen, darunter mehr als ein Dutzend chinesischer Unternehmen, mit dem Ziel, die groß angelegte Invasion Moskaus in der Ukraine zu verhindern. Finanzministerin Janet Yellen und Außenminister Antony Blinken hatten chinesische Beamte während ihrer jüngsten Reisen dorthin vor der angeblich anhaltenden Unterstützung Pekings für den russischen Krieg gewarnt.

Novo Nordisk spürt den Konkurrenzdruck im Bereich der Medikamente zur Gewichtsreduktion. Die Aktien des dänischen Pharmaunternehmens fielen am Donnerstag Trotz Unternehmen Umsatz mehr als verdoppelt Von der Bekämpfung des beliebten Wegovy bis hin zur Erhöhung der Umsatzprognosen. Der Grund: Preisdruck angesichts der wachsenden Konkurrenz durch Eli Lillys Zepbound-Geschäft und Lieferengpässe Kontrolle durch den Gesetzgeber.

Ein hochrangiger US-Gesetzgeber untersucht die Zusammenarbeit der FTC mit der Europäischen Union im Zusammenhang mit dem gescheiterten Amazon-Deal. Abgeordneter James Comer, Republikaner von Kentucky, Vorsitzender des Ausschusses für Aufsicht und Rechenschaftspflicht des Repräsentantenhauses, Er bat um Agenturkorrespondenz Mit der Europäischen Kommission im Zusammenhang mit der 1,4 Milliarden US-Dollar teuren Übernahme von iRobot durch Amazon. Während globale Wettbewerbsagenturen Kommunizieren Sie regelmäßig Im Hinblick auf die Prüfung der Deals möchte Comer wissen, ob die US-Behörde sich mit ihrem Gegenstück abgestimmt hat, um den Deal wirksam zu blockieren.

Testen Sie die Konkurrenz für große Technologieunternehmen

Google und das Justizministerium werden am Donnerstag erneut vor Gericht gegeneinander antreten Schlussplädoyers Im ersten Prozess wegen Technologiemonopols im modernen Internetzeitalter.

Die von der Regierung eingereichte Klage konzentriert sich auf die Dominanz von Google auf dem Suchmaschinenmarkt. Viele Experten glauben jedoch, dass der Fall die Fähigkeit der Regulierungsbehörden auf die Probe stellen wird, große Technologieunternehmen in einer Zeit einzudämmen, in der künstliche Intelligenz und andere Innovationen im Begriff sind, die Technologie neu zu gestalten.

Der Fall hängt davon ab, wie Google sein Gewicht einbringt. Seine primäre Suchmaschine führt fast 90 Prozent der Websuchen durch, was das Unternehmen auf seine technische Überlegenheit zurückführt. Aber es ist auch Es zahlt Unternehmen Dutzende Milliarden ein Um die Suchmaschine als Standard in Browsern wie Safari von Apple und Firefox von Mozilla festzulegen.

Staatsanwälte sagen, dass diese Vereinbarungen das Monopol – und den intensiven Wettbewerb – in der Suchmaschinenwerbung schützen.

Eine große Unbekannte sind mögliche Rechtsmittel, falls der vorsitzende Richter gegen Google entscheidet. Das Justizministerium sagte nicht, welche Reformen es anstreben würde, aber Beamte der Biden-Regierung deuteten an, dass sie sich mit der Frage des Google-Suchvolumens befassen würden. Zu den Möglichkeiten:

• Ein Verbot von Angeboten, die einen Standarddienst auf Geräten festlegen. Dies berührt jedoch nicht die Kontrolle von Google über Suchdaten.

• Eine andere Möglichkeit bestünde laut Matt Stoller, Forschungsdirektor beim American Economic Liberties Project, einer fortschrittlichen Denkfabrik, darin, Google eine Möglichkeit zu überlassen, Konkurrenten Zugriff auf seine Daten zu gewähren.

Höchstwahrscheinlich einer NEIN Auf dem Tisch, so einige Experten: Trennung.

Das größere Problem besteht darin, dass Kritiker sich Sorgen machen, dass Google andere Märkte dominieren könnte. Seit das Justizministerium das Unternehmen im Jahr 2020 verklagte, sind andere Technologien – insbesondere generative KI-Tools – in den Vordergrund gerückt. Googles Konkurrenten, die haben Besorgt über die Kompetenz des Unternehmens im Bereich der künstlichen IntelligenzSie sagten, sie befürchten, dass der Technologieriese seine Suchmaschinentaktiken nutzen wird, um auch das KI-Rennen zu gewinnen.

„Obwohl ich mich freue, einen neuen Blickwinkel auf die KI zu haben, mache ich mir große Sorgen, dass dieser Teufelskreis, in dem ich gefangen bin, noch schlimmer werden könnte“, sagte Satya Nadella, CEO von Microsoft, letztes Jahr.

Wird das dritte Mal der Reiz für J. & J. sein?

Johnson & Johnson ist Versuchen Sie es noch einmal mit einer umstrittenen rechtlichen Taktik, um einen jahrzehntelangen Streit um Behauptungen zu beenden, dass seine Talkumpuderprodukte Krebs verursachen.

Der vorgeschlagene Vergleich in Höhe von 6,5 Milliarden US-Dollar ist einer der bisher größten Tests des sogenannten zweistufigen Prozesses in Texas, der es Unternehmen ermöglicht, Verbindlichkeiten in eine separate Einheit aufzuteilen, die Insolvenz anmeldet. Sollte das jüngste Angebot von Johnson & Johnson erfolgreich sein, könnten weitere Unternehmen diese Taktik nutzen.

So funktioniert der Texas Two-Step: Das Unternehmen gründet eine Tochtergesellschaft, um die Verantwortung für eine Klagewelle zu übernehmen. Das neue Unternehmen beantragt sofort Schutz nach Kapitel 11 und macht die Kläger zu Gläubigern.

Durch diesen Prozess kann das Unternehmen als Ganzes vor dem Bankrott geschützt und von Rechtsstreitigkeiten verschont bleiben.

Die Gerichte lehnten frühere Versuche von Johnson & Johnson ab. Die Richter entschieden, dass ein Konkurs nicht der richtige Weg zur Abwicklung der Vergleiche sei, da die Tochtergesellschaft nicht nachweisen könne, dass sie sich in einer finanziellen Notlage befinde.

Johnson & Johnson, das bereits ausgegeben hat Anwaltskosten in Höhe von 178 Millionen US-Dollar Das Unternehmen, das die Vorwürfe seit langem zurückweist, kündigte an, gegen das jüngste Urteil Berufung beim Obersten Gerichtshof einlegen zu wollen.

Diese Tour hat eine neue Wendung. Das Unternehmen plant, einen „vorgefertigten“ Insolvenzantrag einzureichen, wenn 75 Prozent der Antragsteller für die Annahme des Vergleichs stimmen.

„In Wirklichkeit genehmigt das Insolvenzgericht lediglich eine Vereinbarung, die bereits getroffen wurde“, sagte Jared Elias, Professor an der Harvard Law School, der sich auf Unternehmensinsolvenzrecht spezialisiert hat, gegenüber DealBook.

Es ist noch nicht klar, ob der Plan rechtliche Herausforderungen überstehen wird. Kritiker sagen, dass der Ansatz das Insolvenzsystem missbraucht, indem er wohlhabenden Unternehmen erlaubt, es zu nutzen, um sich einer Haftung zu entziehen, während Befürworter argumentieren, dass es eine Flut von Klagen effizient auf einmal löst.

Im Januar forderte eine Gruppe US-Senatoren und Generalstaatsanwälte den Obersten Gerichtshof dazu auf Beschränken Sie den Einsatz von Taktiken.

Die Unternehmen werden genau beobachten. „Soweit dies funktioniert, wird es ein neues Tool im Toolkit des Unternehmens sein“, sagte Elias.

TikTok erhält gute Nachrichten

Das gab die Universal Music Group am Donnerstag bekannt Neue Lizenzvereinbarung mit TikTokDamit endete ein monatelanger Boykott der Marke der Plattform.

Das sind erfreuliche Neuigkeiten für TikTok, da die Kurzvideo-App Schwierigkeiten hat, einem Verbot in den USA zu entgehen

Kontext: weltweit Er erzählte es TikTok Um ihre Musik im Februar von der Plattform zu entfernen, wird dem Unternehmen vorgeworfen, zu wenig bezahlt zu haben und es versäumt zu haben, eine Flut von „KI-generierten Aufnahmen“ auf seiner Plattform zu stoppen, die den Geldbetrag reduziert hat, der menschlichen Musikern zur Verfügung steht. TikTok antwortete, dass Universal gierig sei und seinen Künstlern den Zugang zu einer großen Werbeplattform blockiere.

Der Kampf nahm eine weitere Wendung, als Taylor Swift, eine internationale Künstlerin, Sie erschien erneut auf TikTok Um ihr letztes Album letzten Monat zu promoten.

Einzelheiten des Deals wurden nicht bekannt gegeben. Universal sagte, es erhalte mehr Geld und einen besseren Schutz vor KI, während TikTok sagte, es werde mehr tun, um Universal-Künstler zu fördern. Die beiden Unternehmen fügten hinzu, dass sie gemeinsam an neuen Möglichkeiten arbeiten werden, mit den wachsenden E-Commerce-Funktionen von TikTok Geld zu verdienen.

Beide Seiten können den Sieg für sich beanspruchen. Universal kann Investoren zeigen, dass es Branchenführer ist, wenn es um große Technologieunternehmen geht, sagte Mark Mulligan, Analyst bei MIDiA Research, gegenüber DealBook. (Die Aktien des Unternehmens stiegen heute Morgen.) Er fügte hinzu, dass die Entscheidung die Bedeutung der „Soft Power“ von TikTok für den Aufbau von Fangemeinden für Künstler hervorhebe.

Aber ByteDance, der chinesische Eigentümer von TikTok, habe tatsächlich keinen Rückzug aus der KI angedeutet, sagte Mulligan. „Im Gegensatz zu Spotify ist TikTok keine Musikplattform – es ist eine Plattform mit Musik als Soundtrack“, sagte er. „Für TikTok ist es viel einfacher, menschliche Musik durch KI-Musik zu ersetzen, was Musikrechteinhaber abschreckt.“

Eine andere Idee: Angesichts der Ungewissheit über die Zukunft von TikTok in den Vereinigten Staaten wäre es vielleicht klug gewesen, dass die beiden Unternehmen einen Deal abgeschlossen hätten, der ihnen zumindest kurzfristig Vorteile bringen würde.

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• CoreWeave, ein KI-gestütztes Cloud-Computing-Startup von Nvidia, hat seinen Wert in einer neuen Fundraising-Runde auf 19 Milliarden US-Dollar fast verdreifacht. (Wallstreet Journal)

• Aktien von Viking Seine Aktien stiegen am Mittwoch im ersten Handel um 9 %, nachdem das Kreuzfahrtunternehmen einen der größten Börsengänge in diesem Jahr durchgeführt hatte (Reuters)

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