Laut einer Bloomberg-Umfrage unter Ökonomen wird der monatliche Beschäftigungsbericht vom Freitag voraussichtlich zeigen, dass die Arbeitgeber im Juni 190.000 neue Arbeitsplätze geschaffen haben. Dies stellt einen Rückgang gegenüber den 272.000 im Mai neu geschaffenen Arbeitsplätzen dar.
Die Wirtschaft bleibt allgemein stark, die Arbeitslosigkeit bleibt niedrig, der Aktienmarkt hält sich auf neuen Höchstständen und das Lohnwachstum übersteigt die Inflation.
Viele Ökonomen sagen jedoch, dass sich der Arbeitsmarkt in einer heiklen Situation befinde. Die Zahl der Entlassungen ist fast so niedrig wie nie zuvor, aber eine wichtige Kennzahl namens Einstellungsquote – die die Anzahl der in einem Monat eingestellten Mitarbeiter als Prozentsatz der Gesamtbeschäftigung misst – bleibt unklar. — Das Wirtschaftswachstum hat sich dramatisch verlangsamt. Dies bedeutet, dass diejenigen, die ihren Arbeitsplatz verlieren, größere Schwierigkeiten haben, neue Beschäftigungsmöglichkeiten zu finden.
Die Zinsen, die die Fed seit 2022 deutlich angehoben hat, blieben länger hoch, als viele Unternehmen gehofft hatten. Dies hat die Kreditkosten für viele kleine Unternehmen erhöht und in einigen Fällen ihre Expansionsfähigkeit beeinträchtigt. Auch bei einkommensschwachen Familien, die mit steigenden Preisen konfrontiert sind, sind die Kreditkartenausfallraten gestiegen.
Allerdings sind die Bilanzen der meisten Unternehmen und der meisten Haushalte nach wie vor stark – mit einem größeren Bargeldpolster auf Girokonten als im Jahr 2019, wie aus Daten der Bank of America hervorgeht.
Dies bot auch einen gewissen Schutz für die Fed-Beamten, die angesichts der jüngsten Inflationsdaten vorsichtig optimistisch waren, was darauf hindeutete, dass das Tempo der Preiserhöhungen möglicherweise in eine akzeptable Phase eintritt.
Die meisten Analysten gehen davon aus, dass Fed-Chef Jerome Powell und die politischen Entscheidungsträger sich einer Lockerung der Kreditbedingungen für Unternehmen und Haushalte widersetzen werden, bis sie sicher sind, dass ihre Aufgabe, die Inflation zu bekämpfen, beendet ist.
Nancy Vanden Houten, eine führende US-Ökonomin beim Beratungsunternehmen Oxford Economics, schrieb diese Woche in einer Forschungsnotiz: „Der Arbeitsmarkt ist gesund genug, um der Fed Geduld zu geben, bevor sie die Zinssätze senkt, obwohl die Fed kürzlich positive Inflationsdaten liefert.“ „Die Fed hat mehr Freiheit, auf plötzliche Anzeichen von Schwäche zu reagieren.“