Der von der Federal Reserve am genauesten beobachtete Inflationsindikator blieb im März hartnäckig. Dies ist der jüngste Beweis dafür, dass die Preissteigerungen nicht so schnell nachlassen, wie die politischen Entscheidungsträger es gerne hätten, und ein weiterer Grund, warum die Zinssätze länger höher bleiben könnten.
Die Anleger hofften zu Beginn des Jahres 2024, dass die Fed-Beamten die Zinsen in diesem Jahr erheblich senken würden. Diese Hoffnungen wurden jedoch zunichte gemacht, da die Inflation viel ausdauernder war als erwartet. Die Wall Street rechnet zunehmend damit, dass die Zinsen später im Jahr sinken werden, sofern die Fed sie überhaupt senken kann.
Der jüngste Wert des Index der persönlichen Konsumausgaben könnte die Fed auf einem vorsichtigen Kurs halten, da sie darüber nachdenkt, wann die Kreditkosten gesenkt werden sollten.
Die Gesamtinflation stieg im Jahresvergleich bis März um 2,7 %, verglichen mit 2,5 % im Februar, und lag damit leicht über den Erwartungen der Ökonomen.
Fed-Beamte überwachen in der Regel genau eine Kennzahl, die die volatilen Lebensmittel- und Treibstoffkosten ausschließt, um ein Gefühl für die Richtung der zugrunde liegenden Inflation zu bekommen. Diese „Kern“-Kennzahl stieg im Jahresvergleich um 2,8 %, was dem Wert vom Februar entspricht.
Die Inflation war Ende 2023 stetig zurückgegangen, doch die Fortschritte sind in den letzten Monaten ins Stocken geraten. Dies hat die politischen Entscheidungsträger dazu veranlasst, neu zu bewerten, wann und wie stark sie die Kreditkosten senken können. Jerome Powell, Vorsitzender der Federal Reserve, Er wies letzte Woche darauf hin Die Zentralbanker haben nicht die Fortschritte gesehen, die sie sich vor der Zinssenkung erhofft hatten.
Wenn die Inflation weiterhin über das 2-Prozent-Ziel der Fed steigt, könnte dies die Beamten dazu veranlassen, die Zinssätze über einen längeren Zeitraum hoch zu halten. Die politischen Entscheidungsträger erhöhten die Zinssätze zwischen März 2022 und letztem Sommer auf 5,33 % und beließen sie seitdem auf diesem Niveau. Sie glauben, dass dieser Betrag hoch genug ist, um letztendlich Auswirkungen auf die Wirtschaft zu haben – die im Wirtschaftsjargon „begrenzt“ ist.
Einige Ökonomen beginnen jedoch zu hinterfragen, wie restriktiv es ist, weil das Wachstum dies getan hat Es blieb solide Und schnelle Einstellung auch nach Monaten mit relativ hohen Tarifen.
Die am Freitag veröffentlichten Daten zeigten, dass sich die Dynamik im März fortsetzte: Die Verbraucherausgaben stiegen den zweiten Monat in Folge um 0,8 Prozent und übertrafen damit die Erwartungen der Prognostiker. Die Einkommen nach Steuern der Amerikaner stiegen weiterhin schneller als die Preise.
Angesichts dieser Dynamik fragen sich einige Ökonomen, ob die Fed-Beamten wieder über eine Zinserhöhung nachdenken können.
Federal Reserve Gouverneur Michael Bowman Er hat es bereits gesagt Obwohl dies nicht ihre „grundlegende Erwartung“ sei, sehe sie „das Risiko, dass wir bei einer künftigen Sitzung den Zinssatz möglicherweise noch weiter erhöhen müssen“.
Doch vorerst sind die Märkte einfach von ihren Erwartungen einer Zinssenkung abgerückt. Anleger wetten darauf, dass die Fed ihren ersten Schritt im September oder später unternehmen könnte. Basierend auf Marktpreisenobwohl ein wachsender Anteil glaubt, dass es ihm in diesem Jahr möglicherweise überhaupt nicht gelingen wird, die Zinsen zu senken.