Ein genau beobachteter Inflationsindikator blieb im März stärker als erwartet, was die Beamten der Federal Reserve alarmiert, die zunehmend besorgt sind, dass ihre Fortschritte bei der Reduzierung der Preiserhöhungen ins Stocken geraten.
Die überraschend hartnäckigen Inflationszahlen ließen bei Ökonomen Zweifel aufkommen, wann – und sogar ob – die Fed in diesem Jahr mit der Zinssenkung beginnen kann.
Der Verbraucherpreisindex stieg im Jahresvergleich um 3,8 Prozent, wenn man die Lebensmittel- und Treibstoffpreise ausklammert, was Ökonomen tun, um eine bessere Vorstellung von der Richtung der Kerninflation zu bekommen. Dieser „Kern“-Indikator war stärker als der von Ökonomen erwartete Anstieg um 3,7 % und blieb gegenüber 3,8 % im Februar unverändert. Auch der monatliche Wert war stärker als von Ökonomen erwartet.
Einschließlich Nahrungsmittel und Treibstoff stieg die Inflationsrate im März gegenüber dem Vorjahr um 3,5 Prozent, verglichen mit 3,2 Prozent im Februar, und zwar schneller als von Ökonomen erwartet. Der Anstieg der Gaspreise trug zu dieser inflationären Zahl bei.
Die Inflationszahlen dieser Woche kommen zu einem kritischen Zeitpunkt für die Fed. Die Zentralbanker hatten gehofft, betonen zu können, dass die über den Erwartungen liegenden Inflationszahlen zu Beginn des Jahres lediglich eine saisonale Überraschung seien und kein Beweis dafür, dass die Inflation deutlich über dem Inflationsziel von 2 Prozent bleibe. Der Bericht vom Mittwoch bietet wenig Trost darüber, dass die schnellen Messwerte Anfang 2024 nicht anhielten.
„Hier ist die Sache: Es ist eine stärkere Zahl als erwartet und sie zeigt, dass der Preisdruck bei allen Waren und Dienstleistungen stark ist“, sagte Blerina Orochi, Chefökonomin für die USA bei T. Rowe Price. „Es ist ein Problem für die Fed. Ich sehe nicht, wie sie eine Zinssenkung im Juni mit so starken Daten rechtfertigen kann.
Die politischen Entscheidungsträger haben in den letzten Monaten deutlich gemacht, dass sie mehr Beweise dafür sehen wollen, dass sich die Inflation abkühlt, bevor sie die Zinsen senken. Beamte der Fed erhöhten die Kreditkosten im Jahr 2022 und Mitte 2023 auf 5,3 %, was ihrer Meinung nach hoch genug ist, um einen spürbaren Einfluss auf die Wirtschaft zu haben. Zentralbankgouverneure Prognose für März Sie werden die Zinsen in diesem Jahr dreimal senken.
Aber Fed-Beamte wollen die Zinsen nicht senken, bevor sie sicher sind, dass sich die Inflation wieder normalisiert. Eine zu frühe oder zu starke Senkung der Kreditkosten würde zu einem erneuten Preisanstieg führen. Wenn Haushalte und Unternehmen davon ausgehen, dass die Inflation leicht höher bleibt, befürchten die Beamten, dass es in Zukunft schwieriger wird, sie auszurotten.
Diese Gefahr einer anhaltenden Inflation ist für die politischen Entscheidungsträger seit Jahresbeginn zu einer ernsteren Sorge geworden. Nach Monaten stetigen Rückgangs stabilisierte sich die Inflation im Januar und Februar, was bei der Federal Reserve und bei Prognostikern Anlass zur Sorge gab. Zu Beginn des Jahres erwarteten die Anleger, dass die Fed die Zinsen im Jahr 2024 drastisch senken würde – auf etwa 4 Prozent – aber… Diese Erwartungen sind stetig zurückgegangen. Anleger rechnen neuerdings nur noch mit zwei bis drei Zinssenkungen.
Aktien-Futures fielen nach der Veröffentlichung der Inflation stark, da die Anleger ihre Erwartungen an Zinssenkungen zurückschraubten.
Anleger wünschen sich niedrige Zinsen, was tendenziell zu einem Anstieg der Preise von Vermögenswerten wie Aktien führt. Aber es dürfte der Fed schwerfallen, zu erklären, warum sie gerade jetzt die Zinsen senkt: Es gibt nicht nur Anzeichen dafür, dass die Inflation deutlich über dem Zielwert der Zentralbank bleibt, sondern die Wirtschaft wächst auch recht schnell, und die Arbeitgeber stellen rasant neue Mitarbeiter ein starkes Tempo. Abschnitt.
Kurz gesagt, die Politik der Fed scheint Amerika nicht an den Rand einer Rezession gebracht zu haben – und tatsächlich gibt es Anzeichen dafür, dass sie möglicherweise nicht so große Auswirkungen auf das Wachstum haben wird, wie die politischen Entscheidungsträger erwartet hatten.
Während die Fed offiziell darauf abzielt… Inflation der persönlichen KonsumausgabenEs handelt sich um eine separate Kennzahl, die bereits früher veröffentlicht wurde und Daten enthält, die in die andere Kennzahl einfließen. Dies macht es zu einem genau beobachteten Signal dafür, wie sich der Preisdruck entwickelt.
Die Einzelheiten des Inflationsberichts lieferten wenig Anlass, die anhaltende Hartnäckigkeit der Maßnahme als bloßen Zufall abzutun. Diese Daten zeigten, dass die Immobilieninflation stabil blieb, die Kfz-Versicherungskosten rasch stiegen und die Bekleidungspreise stiegen.
Eine Entwicklung, die den Fed-Vertretern wahrscheinlich besonders auffallen dürfte, war, dass ein Maß für die Inflation im Dienstleistungssektor zu einer höheren jährlichen Inflation beitrug. Die politischen Entscheidungsträger beobachten diese Preise genau, da sie die Stärke der zugrunde liegenden Wirtschaft widerspiegeln können und weil sie dazu neigen, über einen längeren Zeitraum hinweg anzuhalten.
Zunehmend stellt sich die Frage, ob die Fed-Beamten in diesem Jahr überhaupt in der Lage sein werden, die Zinsen zu senken, obwohl die Inflation stabil erscheint.
Da die monatliche Inflation weiterhin hartnäckig sei, müsse die Fed möglicherweise überzeugendere Beweise sehen – und eine nachhaltigere Rückkehr zur Verlangsamung –, um sicher zu sein, dass die Preissteigerungen wirklich unter Kontrolle seien, sagte Frau Orochi.
Wenn die Fed die Zinsen nicht bald senkt, könnte die Wahl es politisch schwieriger machen, Zinssenkungen einzuleiten. Zentralbanker sind vom Weißen Haus unabhängig und bestehen in der Regel darauf, dass sie ihre Politik nicht unter Berücksichtigung des politischen Kalenders gestalten.
Eine Reduzierung in den Monaten unmittelbar vor der Wahl könnte jedoch Einfluss auf die politischen Entscheidungsträger haben Im Rampenlicht der Party: Der ehemalige Präsident Donald J. Trump, der voraussichtliche Kandidat der Republikaner, hat mögliche Zinssenkungen bereits als politischen Trick zur Unterstützung der Demokraten dargestellt. Niedrige Zinssätze kommen tendenziell etablierten Unternehmen zugute, da sie die Wirtschaft unterstützen.
Aber die aktuelle wirtschaftliche Situation ist politisch komplex.
Verbraucher hassen schnell steigende Preise und die Inflation jagt seit Monaten den Zustimmungswerten von Präsident Biden hinterher. Allerdings sind die Verbraucher in den letzten Monaten weniger besorgt darüber, da das Tempo der Inflation seit ihrem Höhepunkt im Jahr 2022 nachgelassen hat.
Gleichzeitig, Einige Amerikaner sind wütend Angesichts der hohen Zinsen ist es das Medikament, mit dem die Fed die schnelle Inflation bekämpft, weil es die Kreditaufnahme für den Kauf eines Eigenheims oder andere große Anschaffungen verteuert.
Präsident Biden hat in den letzten Monaten einen besorgten Ton über steigende Preise und schwierige Bedingungen für die Erschwinglichkeit von Wohnraum geäußert und gleichzeitig den Unternehmen zumindest einen Teil der Schuld für die jüngste schnelle Inflation zugeschrieben. Er blieb am Mittwoch bei dieser Botschaft.
„Die Preise für Wohnraum und Lebensmittel bleiben sehr hoch, auch wenn die Preise für wichtige Haushaltsartikel wie Milch und Eier niedriger sind als vor einem Jahr“, sagte Biden. In der aktuellen Situation Nach dem neuen Inflationsbericht. „Ich habe einen Plan, die Wohnkosten zu senken – durch den Bau und die Renovierung von mehr als 2 Millionen Häusern – und ich fordere Unternehmen, einschließlich Lebensmitteleinzelhändler, auf, Rekordgewinne zu nutzen, um die Preise zu senken.“
Während sich die Haushalte möglicherweise auf niedrigere Zinsen freuen und auf moderatere Hypothekenzinsen hoffen, könnte eine hartnäckige Inflation diese Entspannung verzögern.
Angesichts der unerwartet starken Inflation wird sich die Fed wahrscheinlich Zeit lassen, ihre Politik anzupassen. Kathy Posjancic, Chefökonomin bei Nationwide, sagte, Zinssenkungen könnten nun auf diesen Herbst verschoben werden – sofern sie überhaupt im Jahr 2024 stattfinden.
„Wir gehen jetzt davon aus, dass der September, wenn sie mit der Zinssenkung beginnen, wahrscheinlicher sein wird als der Juli“, sagte Frau Bostiancic. „Es erschüttert das Vertrauen, dass sich die Inflation in diesem Abwärtstrend befindet.“