Ein Bundesberufungsgericht hat am Mittwoch eine Regelung der Securities and Exchange Commission aufgehoben, die Anlegern von Hedgefonds, Private-Equity-Fonds und Risikokapitalfirmen mehr Informationen über Gebühren und Kosten bieten sollte.
Die einstimmige Entscheidung des US-Berufungsgerichts für den fünften Bezirk in New Orleans unterstützte eine Gruppe von Verbänden, die die private Fondsbranche vertreten, und entschied, dass die SEC mit der im August in Kraft getretenen Regelung ihre Befugnisse überschritten habe.
In seiner Entscheidung stimmte das Berufungsgericht ihrer Argumentation zu und erklärte, dass die Regulierungsbehörde ihre Regeln überschritten habe, die auf einem Gesetz beruhten, das darauf abzielte, gewöhnliche Anleger zu schützen, die typischerweise in Investmentfonds und andere öffentliche Wertpapiere investieren, und nicht Hedge-Investoren. Fondsgesellschaften und Private Equity.
Die SEC sagte in einer Erklärung, dass sie die Entscheidung prüfe und „gegebenenfalls die nächsten Schritte festlegen werde“.
Hedgefonds, Private-Equity-Firmen und Risikokapitalfirmen verwalten rund 27 Billionen US-Dollar an Kundenvermögen für Pensionsfonds, Universitäten, Wohltätigkeitsgruppen und vermögende Privatpersonen. Seit fast einem Jahrzehnt müssen sich große Investmentfonds bei der Securities and Exchange Commission registrieren und sich einer grundlegenden Regulierungsaufsicht unterziehen.
Die August-Regel der SEC führte zu neuen Anforderungen an private Fondsmanager: Sie müssen den Anlegern vierteljährlich Offenlegungen über Gebühren und Kosten vorlegen und alle Anleger des Fonds gleich behandeln, unabhängig von der Größe des Anlegers. Die SEC sagte, das Ziel bestehe darin, eine größere Einheitlichkeit der Informationen zu erreichen, die private Fonds den Anlegern zur Verfügung stellen.
SEC-Vorsitzender Gary Gensler sagte damals, dass die Regel mehr Transparenz und Wettbewerb in der privaten Fondsbranche fördern würde. Oberster Bildungsrat Die Regel wurde übernommen Bei einer Abstimmung mit 3:2, wobei alle demokratischen Kommissare dafür und die republikanischen Kommissare dagegen waren.
Private Fondsmanager protestierten gegen die Regel und sagten, dass insbesondere die vierteljährliche Offenlegung die Betriebskosten erhöhen würde. Eine Gruppe von Verbänden, die die private Fondsbranche vertreten, reichte umgehend Klage gegen die Regelung ein.
Das Urteil des Berufungsgerichts löste Kritik bei Befürwortern einer Erhöhung der Transparenz auf den Finanzmärkten aus.
„Während Bundeswertpapiergesetze geschaffen wurden, um sicherzustellen, dass Anleger mit grundlegenden Informationen versorgt werden, sagt das Gericht, dass die SEC dies nicht für Anleger in Privatfonds tun kann“, sagte Tyler Gellasch, Präsident der Healthy Markets Association.
Der Fünfte Stromkreis hat Er wurde einer der konservativsten Föderalisten Berufungskammern im Land. Aufgrund ihres unternehmensfreundlichen Charakters haben Branchengruppen zunehmend Klagen gegen die Vorschriften bei Bundesgerichten in Texas und Louisiana eingereicht, in der Hoffnung, vor einem Berufungsgericht eine Anhörung zu erhalten.