Es wird erwartet, dass Beamte der US-Notenbank die Zinssätze am Mittwoch unverändert lassen, Anleger und Ökonomen werden jedoch sorgfältig auf Hinweise achten, wann die politischen Entscheidungsträger mit der Senkung der Kreditkosten beginnen könnten.
Die Zentralbanker haben die Zinssätze seit Juli bei 5,3 Prozent belassen, nachdem sie Anfang 2022 eine Reihe rasanter Zinserhöhungen vorgenommen hatten. Zu Beginn des Jahres 2024 erwarteten die politischen Entscheidungsträger, die Zinssätze mehrmals zu senken, doch die Inflation erwies sich als überraschend hartnäckig und verzögerte diese Senkungen.
Zum Abschluss ihrer zweitägigen Sitzung am Mittwoch werden die Fed-Vertreter zum ersten Mal seit März Wirtschaftsprognosen veröffentlichen und die Zahl der Zinssenkungen aktualisieren, die sie in diesem Jahr erwarten. Ökonomen gehen davon aus, dass die politischen Entscheidungsträger vor Jahresende mit zwei Kürzungen rechnen können, im Vergleich zu drei vorherigen Kürzungen. Es besteht sogar eine geringe Wahrscheinlichkeit, dass die Beamten mit nur einer Zinssenkung rechnen.
Unabhängig davon werden die Zentralbanker wahrscheinlich weiterhin zögern, sich mit einer wichtigen Frage zu befassen: Wann werden sie mit der Senkung der Kreditkosten beginnen? Es wird nicht erwartet, dass die politischen Entscheidungsträger die Zinsen im Juli senken werden, was bedeutet, dass ihnen bis zu ihrer nächsten Sitzung am 17. und 18. September Daten für mehrere Monate vorliegen werden. Vor diesem Hintergrund werden die Beamten wahrscheinlich versuchen, sich ihre Optionen offen zu halten.
„Das wird eine Botschaft der Geduld sein, ganz einfach“, sagte Yelena Shulyateva, Chefökonomin für die USA bei BNP Paribas. „Wir wollen sicherstellen, dass die Inflation sinkt, und wir warten gerne ab, bis das passiert.“
Das wird die Anleger jedoch nicht davon abhalten, nach dem Treffen mit Fed-Chef Jerome Powell eine Pressekonferenz zu verfolgen und nach Hinweisen darauf zu suchen, wann die Zinsen endlich zu fallen beginnen könnten – was potenziellen Kreditnehmern Erleichterung verschafft und die Finanzmärkte weiter stärkt.
Hier erfahren Sie, was Sie bei der Fed-Sitzung diese Woche im Auge behalten sollten.
Der Fokus wird auf „Punkten“ liegen.
Die Fed gibt nach jeder ihrer acht Sitzungen im Jahr eine Erklärung ab, die jedoch nur alle drei Monate neue Prognosen für Inflation, Arbeitslosigkeit, Wachstum und Zinssätze enthält. Die neueste Aktualisierung der Zusammenfassung der Wirtschaftsaussichten wird voraussichtlich am Mittwoch um 14:00 Uhr veröffentlicht.
Märkte neigen dazu, sich mehr auf Preisvorhersagen zu konzentrieren, die oft als „Punkte“ bezeichnet werden. Der Name leitet sich von der Darstellung ab: Die Prognosen einzelner politischer Entscheidungsträger werden als anonyme Kreise in einem Diagramm dargestellt.
Der Schwerpunkt wird in diesem Monat mehr als sonst auf den Punkten liegen, da diese mit ziemlicher Sicherheit höher ausfallen werden als die jüngsten Prognosen. Wenn nur ein Beamter seine Erwartungen herunterschraubt, … Mittlerer Punkt Die Bank konnte bis zum Jahresende nur zwei Zinssenkungen vorschlagen, statt zuvor drei.
Die Dringlichkeit ist nicht da.
Angesichts der zunehmenden Anzeichen dafür, dass die Zinssätze möglicherweise nicht so stark und nicht so schnell fallen wie bisher erwartet, stellt sich eine weitere große Frage. Wann genau beginnt der Verkauf?
Aller Wahrscheinlichkeit nach nicht sofort. Angesichts der Tatsache, dass Arbeitgeber neue Mitarbeiter einstellen, die Wirtschaft in einem gesunden Tempo wächst und große Unsicherheit darüber herrscht, wie weit und wie schnell sich die Inflation verlangsamen wird, haben Beamte darauf hingewiesen, dass der größte Fehler darin bestehen würde, die Kreditkosten zu früh zu senken und dann den Kurs umkehren zu müssen, weil die Inflation zunimmt gesteckt. .
Viele Ökonomen glauben, dass die aktuellen Bedingungen – moderate, wenn auch zögerliche Inflation in Kombination mit einer starken Wirtschaft – eine erste Zinssenkung im September ermöglichen werden. Aber das gilt auch für Prognostiker und Investoren an der Wall Street Sehen Sie eine großartige Gelegenheit Die Fed wird erst im Dezember mit der Senkung der Kreditkosten beginnen.
Inflation ist ein Joker.
Die große Unsicherheit, die bei diesem Treffen herrscht, betrifft genau die Frage, was mit der Inflation passiert.
Einerseits haben sich die Preissteigerungen seit ihrem Höhepunkt im Jahr 2022 deutlich verlangsamt. Der Verbraucherpreisindex (VPI) hat die Marke übertroffen Etwa 9,1 Prozent in diesem Jahr, aber jetzt liegt sie bei etwa 3,4 Prozent. Andererseits ist der Fortschritt in den letzten Monaten ins Stocken geraten, und die Inflation liegt weiterhin über dem 2-Prozent-Ziel der Fed (das sie offiziell anhand eines separaten, aber verwandten Inflationsmaßes festlegt).
Neue VPI-Inflationsdaten werden am Mittwoch um 8:30 Uhr erwartet und werden den politischen Entscheidungsträgern einen aktuellen Einblick in die Entwicklung der Preise geben.
Beamte werden die Möglichkeit haben, ihre Wirtschaftsprognosen nach der Veröffentlichung zu aktualisieren – das ist möglich Es ist überarbeitet „Bis zum Morgen des zweiten Sitzungstages“, so die Regeln der Fed. Obwohl die Richtlinien keine konkrete Frist festlegen, wies ein Fed-Sprecher darauf hin, dass der Fed-Vorsitzende zuvor gesagt hatte, die Prognosen könnten aktualisiert werden. Selbst durch Vormittag des letzten Treffens.
Darüber hinaus könnte sich der Ton von Herrn Powell etwas ändern, je nachdem, was die neuesten Inflationsdaten zeigen.
Stellt Hintergrundrichtlinien bereit.
Für die Haushalte und das Weiße Haus könnten die Signale der Fed bei dieser Sitzung von Bedeutung sein.
Hohe Zinssätze sind bei amerikanischen Wählern keine beliebte Politik: Sie verteuern die Kreditaufnahme für den Kauf eines Hauses oder Autos, und für Menschen mit Kreditkartenguthaben können sie die Kreditaufnahme für den Kauf eines Hauses oder Autos teurer machen. Vernichtendes Konto. Außerdem bremsen sie die Wirtschaft und schwächen den Arbeitsmarkt. Während das Ziel darin besteht, die Inflation zu senken, kann der Weg dorthin mühsam sein.
Vor diesem Hintergrund mögen aktuelle Politiker hohe Zinsen im Allgemeinen nicht. Donald J. Trump Einspruch erhoben Sie taten dies, als er Präsident war, und während Präsident Biden es aus Respekt vor der Unabhängigkeit der Fed vermieden hat, sie öffentlich zu kritisieren, waren andere Demokraten nicht so vorsichtig. Nach der Europäischen Zentralbank Letzte Woche wurden die Zinsen gesenktSenatorin Elizabeth Warren aus Massachusetts und andere Demokraten schickten einen Brief an den Fed-Vorsitzenden, in dem sie ihn aufforderten, diesem Beispiel zu folgen.
„Die Entscheidung der Fed, die Zinsen hoch zu halten, vergrößert weiterhin die Zinslücke zwischen Europa und den Vereinigten Staaten, da niedrigere Zinssätze den Dollar in die Höhe treiben und die finanziellen Bedingungen verschärfen könnten.“ Der Gesetzgeber schrieb.
Die Fed sagt, sie berücksichtige die Politik bei der Festlegung der Zinssätze nicht, eine Linie, die die Beamten diese Woche wahrscheinlich beibehalten werden.