Stripe, ein Zahlungs-Startup, ist eines der erfolgreichsten Unternehmen aus dem Silicon Valley seit einer Generation. Im vergangenen Jahr erreichte sein Wert 65 Milliarden US-Dollar. Doch in den 15 Jahren seit der Gründung gab es für die meisten Menschen keine Möglichkeit, in das Unternehmen zu investieren.
Es ist ein Problem, das sie hat Seit Jahren lästige Kleinanleger, wobei Startups wie Stripe, SpaceX und OpenAI auf dem privaten Markt enorme Bewertungen erzielen. Nur vermögende akkreditierte Investoren dürfen in private Technologie-Startups investieren. Wenn Unternehmen ein Jahrzehnt oder länger nach ihrer Gründung an die Börse gehen, ist ihr Wachstum oft langsam und ihre Bewertungen sind hoch.
Ein neuer Fonds, Destiny Tech100, versucht das mit einer neuen Lösung zu ändern. Es bietet einen börsennotierten Fonds, der Anteile von 23 privaten Technologieunternehmen hält, darunter Stripe, SpaceX, OpenAI, Discord und Epic Games. Der Fonds, der letzte Woche an der New Yorker Börse gehandelt wurde, plant, seine Bestände um Aktien von 100 Start-up-Unternehmen zu erweitern.
Sohail Prasad, CEO von Destiny
„Wir haben Zehntausende Einzelinvestoren, die jetzt Anteilseigner dieser Unternehmen sind“, sagte er.
Der Fonds ist Teil einer Konvergenz öffentlicher und privater Märkte, die sich in den letzten Jahren beschleunigt hat, da Investitionen in private „alternative Vermögenswerte“ – darunter Private Equity, Hedgefonds und Risikokapital – zu größeren Teilen der gesamten Investitionslandschaft geworden sind. Laut PitchBook, das Startups verfolgt, stiegen die Risikokapitalinvestitionen in private Technologie-Startups im vergangenen Jahr von 28 Milliarden US-Dollar im Jahr 2009 auf 170 Milliarden US-Dollar.
Die Pandemie hat diesen Trend verstärkt Immer mehr Menschen strebten nach Risiko und Wachstum, indem sie versuchten, kleine Beträge zu investieren In Startups liebt man Märkte Formation Und mehr Es entstand, um Anlegern den Kauf und Verkauf privater Technologieaktien zu ermöglichen.
Allerdings ist die Investition in Start-ups für die meisten Menschen im Allgemeinen nicht möglich. Um jemanden als akkreditierten Investor zu qualifizieren, verlangt die SEC, dass jemand in den letzten zwei Jahren über ein Nettovermögen von 1 Million US-Dollar oder ein Jahreseinkommen von 200.000 US-Dollar verfügt.
Nicht akkreditierte Anleger können versuchen, in private Start-ups zu investieren, und zwar über Intervallfonds, die es nur vierteljährlich erlauben, einen Teil ihrer Anteile zu verkaufen, oder über Investmentfonds, die nur einen kleinen Teil ihrer Gesamtmittel privaten Unternehmen zuweisen.
Herr Prasad war 2014 der Gründer von Forge, einem privaten Technologie-Equity-Markt. Er sagte, er habe Destiny im Jahr 2020 gegründet, um Menschen wie seinem Vater, einem Unternehmensberater in Texas, Zugang zu wachstumsstarken Startups zu ermöglichen.
Herr Prasad hat 100 Millionen US-Dollar an Finanzmitteln von Investoren aufgebracht, darunter einer vielfältigen Gruppe von Startup-Gründern wie Fred Ehrsam, Gründer von Coinbase, einer großen Kryptowährungsbörse; Charlie Schiffer, Gründer der Frage-und-Antwort-Site Quora; Und Heather Hasson, Gründerin von FIGS, einem Unternehmen, das sich auf die Bereitstellung medizinischer Kleidung spezialisiert hat.
Herr Prasad und ein Team von fünf Dealmakern nutzten ihre Verbindungen, um Zugang zu den Startup-Aktien zu erhalten, die Destiny bisher gekauft hatte. Private Unternehmen können wählerisch sein, wem sie den Besitz ihrer Aktien gestatten. Da sie jedoch länger privat bleiben, können ihre Mitarbeiter und frühen Investoren bei einer Auszahlung vorsichtig sein. Die wertvollsten Unternehmen haben regelmäßig „Übernahmeangebote“ gemacht, die es den Mitarbeitern ermöglichen, ihre Aktien zu verkaufen. Dies ist eine Möglichkeit für Destiny Tech100, Aktien zu kaufen.
Der Marktwert des Fonds beträgt etwa 365 Millionen US-Dollar. Nachdem die Unternehmen, in die Sie investiert haben, verkauft oder an die Börse gebracht wurden, können die Erträge aus diesen Investitionen als Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet oder in den Fonds reinvestiert werden. Herr Prasad sagte, der Fonds habe geplant, die Aktien noch einige Zeit nach dem Börsengang des Unternehmens zu halten. Der Fonds erhebt eine jährliche Gebühr von 2,5 Prozent.
Ein solcher Fonds sei für viele Anleger die einzige Möglichkeit, sich an diesen Unternehmen zu beteiligen, insbesondere mit kleinen Geldbeträgen, sagte James Seyphart, Research-Analyst bei Bloomberg Intelligence.
„Selbst wenn man akkreditiert ist und sich darauf einlassen kann, ist die Mindestinvestition oft sehr hoch“, sagte er.
Er fügte hinzu, dass das größte Risiko für Anleger des neuen Fonds darin bestehe, ob der Aktienkurs den Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte widerspiegele.
Die Securities and Exchange Commission schränkt aus einem bestimmten Grund ein, wer in private Technologie-Startups investieren darf: Solche Investitionen können riskant sein. Private Unternehmen sind nicht verpflichtet, Informationen über ihre Geschäftstätigkeit weiterzugeben, und deren Wert kann schwer einzuschätzen sein. Viele Tech-Startups sind zudem unrentabel.
Der Destiny Tech100 Fund wurde verfügbar, als sich Anleger von vielen Technologieinvestitionen zurückzogen. (KI-fokussierte Unternehmen sind weiterhin gefragt.) Reddit, bekannte Verbrauchertechnologieunternehmen, die kürzlich an die Börse gegangen sind, werden unter ihren jüngsten privaten Bewertungen gehandelt. Destiny Tech100 besitzt Anteile an Instacart, die es vor dem Börsengang des Unternehmens erworben hat.